资本结构对中小企业板上市公司绩效影响分析——基于创投参与的企业角度

谷秀娟; 赵晓鹏

doi:10.3969/j.issn.1009-3729.2014.04.010

引用本文: 谷秀娟, 赵晓鹏. 资本结构对中小企业板上市公司绩效影响分析——基于创投参与的企业角度[J]. 郑州轻工业学院学报（社会科学版）, 2014, 15(4): 53-56,60. doi: 10.3969/j.issn.1009-3729.2014.04.010

资本结构对中小企业板上市公司绩效影响分析——基于创投参与的企业角度

谷秀娟 ,
赵晓鹏

河南工业大学经济贸易学院, 河南郑州 450001
基金项目: 郑州市创新型科技人才队伍建设工程项目
国家社会科学基金项目(13BJY085)
中图分类号: F276.3

Received Date: 2014-06-06
Available Online: 2014-08-15
CLC number: F276.3

摘要: 通过对创投参与企业资本结构对企业绩效的影响性进行实证分析发现,企业资本结构中债务水平与企业绩效呈负相关,股权集中度上升能够促进企业绩效的提升,所有权结构对企业绩效影响不大;成长性高的企业会促进企业的发展,而行业特性与企业绩效呈负相关。鉴于此,创业投资机构在对企业进行投资时,需要将企业的资本结构考虑在内,对于债务水平低或股权集中度高的企业,可以给予优先考虑,对于债务水平高或者股权集中度低的企业进行投资时需要谨慎。此外,还需要同时将行业特性和企业的成长性考虑在内,优先考虑成长性高的企业和销售费用占比小的企业。
- 资本结构 /
- 企业绩效 /
- 股权集中度 /
- 债务结构
1. [1]
  贾明琪,吴莹.中小板上市公司资本结构影响因素实证研究[J].财会通讯,2013(5):19.
2. [2]
  李鹏飞.企业规模与资本结构:基于中国上市公司的实证研究[J].中国海洋大学学报,2005(6):87.
3. [3]
  Maslis.The impact of capital structure change on firm value:some estimates[J].Journal of Finance,1983(38):107.
4. [4]
  G Hatfield,L T W Cheng.The determination of optinal capital structure:the effect of firm and industry debt ratios on market value[J].Journal of Financial and Strategic Decisions,1994(2):3.
5. [5]
  Kshitij Shah.The nature of information conveyed by pure capital structure changes[J].Journal of Financial Economic,1994(1):89.
6. [6]
  Shleifer A,R W Vishny.Large shareholders and corporate control[J].Journal of Politieal Economy,1988(3):461.
7. [7]
  Hill C W,S Snell.Effects of ownership structure and control on corporate productivity[J].Academy of Management Journal,1989(32):35.
8. [8]
  Fuerst,S H Kang.Corporate governance,expected operating performance and pricing[D].New Haven:Yale School of Management,1998.
9. [9]
  洪锡熙,沈艺峰.我国上市公司资本结构影响因素的实证分析[J].厦门大学学报:哲学社会科学版,2000(3):114.
10. [10]
  黄少安,张岗.中国上市公司股权融资偏好分析[J].经济研究,2001(11):12.
11. [11]
  张军,郑祖玄,赵涛.中国上市公司资本结构:股权融资偏好、最优资本结构、还是过度融资[J].世界经济文汇,2005(6):1.
12. [12]
  王艳芳.上市公司股权结构与公司绩效关系研究[J].东方企业文化,2013(23):310.
13. [13]
  晏艳阳.我国上市公司资本结构与企业价值研究[J].财经理论与实践,2002(4):50.
1. [1]
  陈思宇 . 高校创新创业教育协同育人的理论基础、现实困境与有效路径——基于帕森斯结构功能理论的视角. 郑州轻工业大学学报（社会科学版）, 2024, 25(2): 95-102. doi: 10.12186/2024.02.012
2. [2]
  孔时雨 . 新三板挂牌体育企业财务风险预警研究. 郑州轻工业大学学报（社会科学版）, 2024, 25(2): 67-72. doi: 10.12186/2024.02.008
3. [3]
  李金珂 . 刑事合规视域下企业数据全生命周期安全管理研究. 郑州轻工业大学学报（社会科学版）, 2024, 25(3): 88-94. doi: 10.12186/2024.03.010
4. [4]
  纪亚方 , 杨慧芳 . 企业数字化转型影响杠杆操纵行为吗？——基于融资和信息效应的视角. 郑州轻工业大学学报（社会科学版）, 2024, 25(3): 50-58. doi: 10.12186/2024.03.006
5. [5]
  李莉 , 孙圣洁 . 数字化转型赋能中小企业“专精特新”发展了吗？——基于动态能力的视角. 郑州轻工业大学学报（社会科学版）, 2024, 25(3): 59-67,77. doi: 10.12186/2024.03.007

点击查看大图

计量

PDF下载量: 40
文章访问数: 939
引证文献数: 0

通讯作者: 陈斌, bchen63@163.com

1.
沈阳化工大学材料科学与工程学院沈阳 110142

资本结构对中小企业板上市公司绩效影响分析——基于创投参与的企业角度

河南工业大学经济贸易学院, 河南郑州 450001

收稿日期: 2014-06-06
网络出版日期: 2014-08-15

基金项目: 郑州市创新型科技人才队伍建设工程项目国家社会科学基金项目(13BJY085)

关键词:

摘要: 通过对创投参与企业资本结构对企业绩效的影响性进行实证分析发现,企业资本结构中债务水平与企业绩效呈负相关,股权集中度上升能够促进企业绩效的提升,所有权结构对企业绩效影响不大;成长性高的企业会促进企业的发展,而行业特性与企业绩效呈负相关。鉴于此,创业投资机构在对企业进行投资时,需要将企业的资本结构考虑在内,对于债务水平低或股权集中度高的企业,可以给予优先考虑,对于债务水平高或者股权集中度低的企业进行投资时需要谨慎。此外,还需要同时将行业特性和企业的成长性考虑在内,优先考虑成长性高的企业和销售费用占比小的企业。