信息不对称、非理性心理影响下的短期均衡资产价格

黄士国

doi:10.3969/j.issn.1009-3729.2013.04.015

引用本文: 黄士国. 信息不对称、非理性心理影响下的短期均衡资产价格[J]. 郑州轻工业学院学报（社会科学版）, 2013, 14(4): 84-87,96. doi: 10.3969/j.issn.1009-3729.2013.04.015

信息不对称、非理性心理影响下的短期均衡资产价格

黄士国

郑州轻工业学院数学与信息科学学院, 河南郑州 450002
基金项目: 河南省软科学项目(122400450327)
河南省教育厅科技研究重点项目(12A110025)
中图分类号: F224.7

Received Date: 2013-03-10
Available Online: 2013-08-15
CLC number: F224.7

摘要: 基于信息不对称以及交易者的非理性心理,构建均衡资产价格模型并进行分析发现:信息不对称不仅影响交易者对风险资产的需求量,而且影响均衡资产价格。如果私人信息对下期价格产生正向冲击,或交易者对私人信息精度过度自信,则知情交易者将持有更多的风险资产,推高资产价格;如果私人信息对下期价格产生负向冲击,或交易者对私人信息精度过度悲观,则知情交易者将减少风险资产的需求量,促使资产价格下跌,而且知情交易者持有风险资产的数量都比不知情交易者少。极端情形下,信息不对称和交易者非理性心理的共同作用可能导致资产价格短期暴涨暴跌。
- 信息不对称 /
- 过度自信 /
- 过度悲观 /
- 贝叶斯法则 /
- 均衡价格
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通讯作者: 陈斌, bchen63@163.com

1.
沈阳化工大学材料科学与工程学院沈阳 110142

信息不对称、非理性心理影响下的短期均衡资产价格

黄士国

郑州轻工业学院数学与信息科学学院, 河南郑州 450002

收稿日期: 2013-03-10
网络出版日期: 2013-08-15

基金项目: 河南省软科学项目(122400450327)河南省教育厅科技研究重点项目(12A110025)

关键词:

摘要: 基于信息不对称以及交易者的非理性心理,构建均衡资产价格模型并进行分析发现:信息不对称不仅影响交易者对风险资产的需求量,而且影响均衡资产价格。如果私人信息对下期价格产生正向冲击,或交易者对私人信息精度过度自信,则知情交易者将持有更多的风险资产,推高资产价格;如果私人信息对下期价格产生负向冲击,或交易者对私人信息精度过度悲观,则知情交易者将减少风险资产的需求量,促使资产价格下跌,而且知情交易者持有风险资产的数量都比不知情交易者少。极端情形下,信息不对称和交易者非理性心理的共同作用可能导致资产价格短期暴涨暴跌。