碳交易试点政策作为市场激励型工具,是实现我国“双碳”战略目标的重要手段。以2011—2021年我国8个试点省市沪深A股制造业上市企业的数据为研究样本,通过倾向得分匹配-双重差分模型,考察碳交易试点政策对企业碳排放效率的影响机制与作用路径。研究发现:碳交易试点政策显著提升企业碳排放效率,投资效率在其中发挥中介作用;碳交易试点政策对碳排放效率的影响作用在企业不同规模、污染程度下具有差异性。应促进企业响应实施碳交易政策,鼓励企业提高投资效率,因类制宜完善碳交易实施政策。